建屋貸款新業務擬借殼上市（轉自《信報》）

2011年04月06日

金融界網站訊據港媒報導，建屋貸款（145）在今年2月下旬，提出以28億元代價，收購在內地從事暖通空調節能業務的益浩科技。至本週一，建屋貸款的市值只8.13 億元，今次交易被外界視為「蛇吞象」式收購，並且將新業務借殼上市。益浩主席王豪源指出，公司將藉助國資委轄下的中國節能環保集團，加強在內地市場的業務滲透。

根據香港建屋貸款（ 行情, 資訊, 評論）收購益浩的交易，涉及代價包括現金、可換股票據及代價股份。完成交易後，中國節能環保集團在建屋貸款的股權介乎4.02%至8.68%。王豪源強調，相對益浩的估值32 億元，今次交易作價已經折讓15%至20%。

王豪源指出，益浩有見商業大廈用電最多部分的製冷機組未為節能工具覆蓋，同時較多工程公司只集中做監控部分，未提供全自動的優化節能工具，因此參與設計超高效能機房控制系統（UPPC）。經去年5 月聯同同濟大學等在商廈實地收集數據，確定整體可節省能源10%。

後來瑞房（272）旗下物業與益浩落實冷凍機組能源管理合約（EMC），同時亦物色到在內地從事用電大戶減排業務的中國節能環保集團入股，建銀國際、上海聯創亦加盟為股東。
冷凍機組節能業務內地競爭小據了解，目前內地EMC 的市場參與者不多。至今益浩在瑞房及新地（016）旗下物業落實EMC 合約，涉及收入才約4000 萬元，還與其他石油、汽車公司及酒店業主洽商推動EMC，將來尚可以打進半導體廠間。分賬比率則視乎與業主討論結果而定，可以首兩年將節省所得按九比一分賬，據此益浩分享90%節省所得，之後分賬比率調整至七三之比。一般六年期合約分賬率為八比二，甚至可以封頂收費。現時的經營模式確保其在一年至一年半回本，邊際利潤逾50%。

相對未來十年，全國可供參與的EMC 規模為3700 億元人民幣。王豪源表示，目前市場價值只9 億元。他估計現有60 名員工便可應付到120 個項目；到今年底將增聘人手至80 人，參與項目可能增至200 個；到明年工作人員將增至100 人。

其產品日後將從應用於水塔式製冷，進階至海水以至冰雪冰卻技術，日後甚至會發展第二代UPPC，供在遠端監控路燈的能源消耗之用。